John Maynard Keynes (1883-1946) écrit dans le contexte de la grande crise économique des années trente et tente d'apporter les moyens de compréhension et un schéma d'action pour lutter contre les crises .
Son analyse , strictement macro économique , est menée en termes de circuit. Pour lui , la demande est fondamentale , et surtout la demande effective c'est à dire la demande anticipée par les producteurs .C'est elle qui détermine les autres éléments du circuit: production, revenu, emploi ..
L'intervention de L'Etat dans l'économie est nécessaire , selon Keynes, pour soutenir la demande . Le libre fonctionnement des marchés ne conduit pas forcément à l'équilibre .Des déséquilibres durables sont possibles , en particulier sur le marché du travail ou la demande des entreprises s'ajuste en fonction de la demande effective même si cela ne correspond pas au plein emploi . C'est pourquoi L'Etat doit agir pour relancer la consommation et l'investissement .
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